美股10年牛市將近，投資價值是否還會延續(xù)？

根據(jù)美國金融網(wǎng)站CNNBUSINESS,2009年3月,美國經(jīng)濟正處于嚴重衰退之中。超過65萬人失業(yè),陶氏和標準普爾500指數(shù)從2007年10月的峰值下跌超過50%。華爾街和公眾的悲觀情緒似乎并未結(jié)束。從那時起

已經(jīng)過去了10年,在這10年中,投資者看到了一片藍天。由于穩(wěn)定的經(jīng)濟增長和企業(yè)利潤的激增,道瓊斯指數(shù)和標準普爾500指數(shù)自2009年3月6日觸底以來上漲了300%以上。

在即將到來的牛市10周年之際,有些人想知道這一輪會持續(xù)多久。在經(jīng)歷了去年第四季度的波動之后,到2019年美國股市一直飆升。這引發(fā)了關(guān)于股價是否過高的新問題。

在去年秋天股市崩盤之前,標準普爾500指數(shù)的交易價格為18倍。大規(guī)模拋售后,市盈率下降至14倍。但該指數(shù)自2019年以來已上漲12%,目前已回升至16倍。投資公司Deltec的首席投資策略師雨果羅杰斯表示:“這輪收益帶來了市場估值?！彪m然去年股票已經(jīng)超賣,但現(xiàn)在它們并不便宜?！?br/>
公司盈利增長預計今年將放緩,部分原因是公司減稅削弱。但意大利和德國經(jīng)濟疲軟,對英國脫歐的擔憂以及新興國家經(jīng)濟增長放緩也令人擔憂。

所有這些因素都可能損害道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標準普爾500指數(shù)中的大型跨國公司的利潤,包括Apple(AAPL),Caterpillar(CAT),可口可樂(KO)和Procter&Co.賭博(PG))。

盡管美聯(lián)儲已表示今年可能不會加息,但由于此前加息的滯后,美國經(jīng)濟增長和企業(yè)盈利可能開始放緩。美聯(lián)儲在過去兩年中曾七次加息,特別是對負債累累的公司造成了傷害。投資公司SwanGlobalInvestments的首席執(zhí)行官蘭迪•斯旺(RandySwan)表示:“市場可能已達到頂峰。美聯(lián)儲加息可能造成損害。“

當然,牛市與牛奶的有效性不同。只要企業(yè)利潤和經(jīng)濟增長繼續(xù)下去,股市就有可能繼續(xù)攀升。但隨著投資者繼續(xù)忽視風險,自滿情緒可能會開始上升。

投資公司DWS的戰(zhàn)略家寫道:“后果無濟于事。大多數(shù)經(jīng)濟衰退和熊市往往令央行行長,投資者甚至經(jīng)濟學家感到意外。所有這一切都要求我們保持謹慎。“

就業(yè),就業(yè)和就業(yè)

上個月,分析師關(guān)注美國就業(yè)報告,并尋找一些政府關(guān)閉影響的跡象。但1月份的就業(yè)增長出人意料地強勁。美國1月份增加了304,000個就業(yè)崗位,連續(xù)第100個月增長。

強勁的報告將推動市場。2月份美國股市收漲,道瓊斯指數(shù)上漲3.7%,標準普爾500指數(shù)上漲3%,納斯達克指數(shù)上漲3.4%。

好的經(jīng)濟新聞將增加投資者的樂觀情緒。投資者對貿(mào)易協(xié)議的可能性以及美聯(lián)儲決定暫停加息表示滿意。

零售差異

去年的假日購物季節(jié)顯示,零售業(yè)表現(xiàn)最佳的公司與表現(xiàn)最差的公司之間的差距正在擴大。主要零售商在本季度的表現(xiàn)參差不齊。WT沃爾瑪(WMT),TJX(TJX)和百思買(BBY)等公司正在蓬勃發(fā)展。但LBrands(LB),JCPenney(JCP)和Gap(GPS)的維多利亞的秘密處于困境。百貨連鎖店Macy's(M)和Nordstrom(JWN)在全價商店面臨壓力,但這些公司的折扣店可以提供一些性能補償。

Target(TGT),Kor(KSS),Kroger(KR)和Costo(COST)將于本周報告收益。Target已成為亞馬遜(AMZN)和沃爾瑪?shù)膹姶蟾偁帉κ?因為它推出了一系列時尚的自有服裝,專注于兒童產(chǎn)品。Costco的成功歸功于其在雜貨和基本家居用品上的低價格,其標志性品牌Kirkland很受歡迎。